11月8日，人民銀行行長、國家外匯局局長潘功勝在2023金融街論壇年會上表示，目前貨幣信貸總量保持合理增長，信貸結構持續(xù)優(yōu)化，企業(yè)貸款利率處于較低水平，為經(jīng)濟恢復發(fā)展提供了有力有效的支持。

　　潘功勝稱，下一階段貨幣政策將更加注重跨周期和逆周期調(diào)節(jié)，平衡好短期與長期、穩(wěn)增長與防風險、內(nèi)部均衡與外部均衡的關系，為穩(wěn)定物價、促進經(jīng)濟增長、擴大就業(yè)、維護國際收支平衡營造良好的貨幣金融環(huán)境。

　　同時，人民銀行將深化金融供給側(cè)結構性改革，加快構建中國特色現(xiàn)代金融體系。加快建設現(xiàn)代中央銀行制度，完善貨幣政策和宏觀審慎政策“雙支柱”調(diào)控框架。推動金融機構體系在規(guī)模、結構、區(qū)域布局上更加合理，推動金融業(yè)高水平雙向開放。

　　尋找房地產(chǎn)市場新的均衡點

　　此外，潘功勝還特別提到了防范化解重點領域金融風險。目前，中小金融機構、房地產(chǎn)金融和地方政府債務風險受各方面關注較多。

　　而最近幾年，房地產(chǎn)金融風險經(jīng)常在各種場合被反復提及。這也充分說明，房地產(chǎn)風險化解受到多部門關注，進一步體現(xiàn)了房地產(chǎn)風險防范化解的重要性。

　　據(jù)潘功勝介紹，我國房地產(chǎn)市場經(jīng)過20多年的長周期繁榮，正在進行重大轉(zhuǎn)型并尋找新的均衡點。住房需求的中樞水平、住房市場交易結構以及業(yè)務模式都正在進行深刻變化，呈現(xiàn)出一些新的特征。房地產(chǎn)市場轉(zhuǎn)型帶來了一定挑戰(zhàn)，同時也蘊含了新的發(fā)展機遇。我國城鎮(zhèn)化仍處于發(fā)展階段，新市民規(guī)模較大，剛性和改善性住房需求有很大潛力，房地產(chǎn)市場長期穩(wěn)定發(fā)展具有堅實基礎。

　　在易居研究院研究總監(jiān)嚴躍進看來，此次提及了“尋找新的均衡點”，而城鎮(zhèn)化、新市民和需求潛力等方面，恰是尋找新均衡點的基礎。在新的均衡點下，房地產(chǎn)供應、需求和價格等指標都要變化。比如購房需求從哪里來，目前來看改善性住房需求是非常重要的抓手。

　　弱化市場風險 防范風險外溢

　　潘功勝指出，行業(yè)發(fā)展長周期繁榮背景下，部分房地產(chǎn)企業(yè)長期“高杠桿、高負債、高周轉(zhuǎn)”經(jīng)營，資產(chǎn)負債快速擴張，疊加房地產(chǎn)市場供求關系的重大變化、疫情沖擊等，以恒大為代表的企業(yè)風險顯性化并向行業(yè)擴散。

　　近三年來，行業(yè)主管部門和地方政府采取了多項措施，金融部門配合從供需兩端綜合施策，改善行業(yè)融資性和經(jīng)營性現(xiàn)金流，優(yōu)化調(diào)整房地產(chǎn)金融政策，包括出臺“金融16條”，設立保交樓專項借款，調(diào)整首付比、按揭貸款利率等宏觀審慎金融政策。隨著經(jīng)濟回升向好，加上房地產(chǎn)政策效果顯現(xiàn)以及市場的自身修復，8月份以來，房地產(chǎn)市場成交總體改善。

　　嚴躍進表示，從講話內(nèi)容來看，對恒大問題做了新的定性。這里最核心的一個詞是“擴散”，近期提及的宏觀審慎管理、房地產(chǎn)風險傳染等內(nèi)容，都說明房地產(chǎn)風險出現(xiàn)了新情況。這與過去“恒大是個案”的說法有了重大變化，也進一步說明防范風險的緊迫性。

　　潘功勝認為，房地產(chǎn)市場調(diào)整對金融體系的外溢影響總體可控，中國一直以來實行非常審慎的個人住房貸款政策。根據(jù)央行數(shù)據(jù)，目前房地產(chǎn)相關貸款占銀行貸款余額的23%，其中約80%為個人住房貸款。

　　值得注意的是，講話內(nèi)容也給后續(xù)開展房地產(chǎn)金融工作，指出了更為明確的方向。潘功勝表示，下一步將積極配合行業(yè)主管部門和地方政府，做好金融支持房地產(chǎn)市場平穩(wěn)健康發(fā)展工作，弱化房地產(chǎn)市場風險水平，防范房地產(chǎn)市場風險外溢。引導金融機構保持房地產(chǎn)信貸、債券等重點融資渠道穩(wěn)定，一視同仁滿足不同所有制房地產(chǎn)企業(yè)合理融資需求。為保障性住房等“三大工程”建設提供中長期低成本資金支持，完善住房租賃金融政策體系，推動構建房地產(chǎn)發(fā)展新模式。

　　對此，嚴躍進表示，“弱化房地產(chǎn)市場風險水平，防范房地產(chǎn)市場風險外溢”的表述，明確了房地產(chǎn)風險管理的兩條路，即弱化風險和防范外溢。這對于理解后續(xù)房地產(chǎn)和金融工作較有啟發(fā)。各地應該在此類風險管理方面有新思維，從更高的高度去理解，積極促進金融風險防范工作的高質(zhì)量開展。