2010年中國新增信貸7.95萬億外儲2.8萬億美元，今年信貸管控料將趨嚴

    央行昨日對外公布2010年金融數據。數據顯示2010年12月份新增人民幣貸款4807億元，較上月少增833億元，同比多增1007億元。2010年全年累計新增貸款7.95萬億，超過貨幣當局年初設定的7.5萬億的目標值。2010年末，廣義貨幣(M 2)余額72.58萬億元，同比增長19.7%。外匯儲備余額為28473億美元，同比增18.7%。

    分析人士認為，這突出中國面臨的熱錢壓力，而2010年貨幣信貸數據所顯示的寬松貨幣政策在2011年將不復存在。

    熱錢壓力

    交通銀行金融研究中心認為，這一信貸投放量如若加上票據融資轉化為貸款的規模，2010年全年信貸增量實際上應為8.85萬億，同比僅較2009年減少2700億元。而導致最后兩個月信貸規模超標的主要原因則是由于實體經濟信貸需求旺盛，加之預期2011年信貸管控進一步趨嚴，導致很多企業提前借貸，年末貸款增長相對較高。

    從結構上分析2010年12月份貨幣信貸數據，當月對公中長期貸款增加1426億元，較上月少增504億元，占總新增貸款的30%；對公短期貸款增加2277億元，較上月多增607億元，企業流動資金貸款需求繼續回升；居民戶貸款增加1504億元，較上月少增392億元，占總新增貸款的比重為31%(上月為33%)，這與近期住房成交量不大有關。

    而受貸款增速回升、外匯占款增加較多和銀行年末加大存款吸收力度等因素的綜合影響，去年12月份M 2增速略有回升。去年12月末，M2同比增長19.7%，增幅較上月提高0 .2個百分點。但M1同比增長21.2%，增幅較上月降低0.9個百分點。這可能是受企業在元旦假期前將活期存款轉為短期定期存款(如7天通知存款)的影響。12月M2、M1之間“倒剪刀差”為1.5，較上月有所收窄。

    “盡管政府經過12個月的努力，但2010年全年累計新增貸款仍小幅高于既定目標，這突出了現在困難的情況是很多熱錢流入內地。”香港東亞銀行首席經濟學家鄧世安昨日向南都記者分析認為，“我們看到內地也已經用了不少的手段，比如上調存款準備金率、加息以及針對房地產市場的諸多政策，但情況顯然并不是很理想。這也讓今年上半年新貸款成為一個挑戰。”

    政策將進一步從緊

    分析人士認為，2010年貨幣信貸數據所顯示的寬松貨幣政策在2011年將不復存在。交行金融研究中心稱，在貨幣政策進一步趨緊、信貸管控更趨嚴格、房地產類貸款難以快速增加的情況下，預計2011年信貸增速進一步回落。但考慮到實體經濟信貸需求依然強勁，新增貸款絕對量依然不低。預計2011年全年新增貸款規模在7萬億-7.5萬億，人民幣貸款余額增速為14.5%-16%。

    “今年我們預測新增貸款是6.5萬億到7萬億，如果從貸款的增長率來看，相對2010年下降差不多20%多。”鄧世安表示，“但因為今年是十二五規劃的開始，國家也希望在消費方面有好的增長，所以信貸方面不會全面收緊，只會針對性地資產市場進行收緊較為明顯，但其他行業比如國家鼓勵的一些行業，一些重點的新行業，支持將會持續，所以是不同行業有不同的政策。總體來說，今年的政策將較上年更加從緊，預計今年將加息1個百分點，存款準備金率也需要進一步上調。”