“2017年，房地產市場只要利率不變，只要我們‘因城施策’不變，2016年的情況就會延伸下去。”這是原中國社科院金融研究所金融發展室主任易憲容在《每日經濟新聞》聯合舉辦的第六屆價值地產年會上的演講內容。

　　在剛剛結束的中央經濟工作會議上，明確提到，2017年要綜合運用金融、土地、財稅、投資、立法等手段，加快研究建立符合國情、適應市場規律的基礎性制度和長效機制。

　　在調節房地產的所有手段里，金融被放在了第一位。自10月1日多城市進行調控后，各地都頒布了嚴厲的限貸政策。上海更是規定，只要在全國其他城市購房曾經申請過貸款，就算二套房，首付一律五成以上。在申請使用公積金貸款時，月供不能超過月收入的40%。

　　雖然如此，全國的二套房利率，仍然比去年同期低。

　　融360的監測數據顯示，10月二套房平均利率為5.39%，與上月持平。從同比來看，去年同期二套房利率高達5.65%，本月同比降低0.26%。二套房利率出現收緊的銀行有一家，是北京的民生銀行從上月的基準利率上浮10%上升至本月的基準利率上浮30%。

　　今年樓市“井噴”的真正原因是貸款！

　　“530政策核心是什么？就是央行對個人住房按揭貸款的全面放開，讓我們持有住房的居民能夠享受優惠條件進入房地產市場。上述兩個政策都是鼓勵居民買房、進入房地產，所以無論是利率還是首付比例，都達到了歷史最低水平。”

　　易憲容認為，按揭貸流入到房地產市場貨幣有8萬億，住房按揭貸款的占比，過去是60%，今年在80%以上，這是一線城市、二線城市房地產快速增長的核心因素。

　　盡管一二線樓市限貸，但今年房地產政策是“因城而異”，有一些沒有城市政策也是沒有變化的。所以有一些熱度可能會延伸到其他三四線城市，2016年一二線城市房地產的繁榮，會慢慢延伸到三四線城市。

　　中國人民銀行統計，11月末當月人民幣貸款增加7946億元，同比多增857億元。分部門看，住戶部門貸款增加6796億元，其中，短期貸款增加1104億元，中長期貸款增加5692億元。事實上，今年有多個月份，住房貸款占新增貸款8成以上。

　　這顯然不會是國家愿意看到的！特別是在實體經濟嗷嗷待哺時，大量的貸款卻流入了房地產市場，顯然不利于實體經濟的振興。

　　下一招將是“不對稱”加息？

　　專家在和邦爺的一次聊天中說，房價和貸款利率息息相關。通常情況下，降息會導致房價漲，升息會導致房價跌。但是他相信，國家不會加息，因為加息對孱弱的實體經濟可能是雪上加霜。

　　之前，也有券商持類似看法，認為美國加息，首先會讓美國房價下跌。但中國步美國后塵可能性不大。

　　然而，不加息不代表國家不會用“不對稱加息”的做法來影響貸款資金的去向，讓更多資金流向實體經濟而不是樓市。

　　實際上，在上海、北京等城市，很多二套房的首付比例已經高達七成。但目前二套房利率其實仍然比較低，僅僅只是較基準利率上浮10%，無法阻擋資金繼續流入樓市。

　　在這背景下，國家最有可能采取的辦法是“不對稱”加息，在提高二套房首付比例以外，還要提高利率，來影響消費者的意愿，讓他們降低購買意愿。

　　“不對稱加息”，不是針對全國的，而是針對某一領域，比如房地產，因而更加可行。

　　根據中央經濟工作會議“房子是用來住的，不是用來炒的”的定位，以及《人民日報》發表的《三問炒房：怎么算炒？為何不能炒？怎么管？》對炒房含義的認定，貸款購買多套住宅，且在非常短的時間內賣出，就有可能被認定為炒房。

　　對被認定的炒房者，銀行除了會大幅提高首付比例外，還有可能通過大幅上浮利率，限制他們貸款購房。

　　實際上，在2007年國家就曾經對炒房客下過狠手。根據《東南快報》的報道，當時交行總行房貸負責人透露，對于購置多套房的客戶，貸款利率最高上浮70%。當時的基準利率是是6.39％，上浮后達到了10.86％。

　　如果住房貸款比例依舊占月度貸款比例八成甚至更多，下一步就通過上浮貸款利率來限制炒房的可能性就會變得更大。