日前召開的中央經濟工作會議定調明年宏觀經濟政策的基本取向——實施穩健的貨幣政策，按照總體穩健、調節有度、結構優化的要求，把好流動性這個總閘門。

　　從最新的央行數據可以看到，11月份住房貸款有所反彈。在抑制通貨膨脹的大背景下，近期房地產成交量反而回暖明顯，價格一直穩中有升。可以預期，如果房地產信貸放開，房價將難以控制。

　　中易安機構業務部副總裁田路在接受記者采訪時指出，銀行貸款增速將會繼續有所放緩，房地產行業貸款將會繼續受控。“基于對通貨膨脹的擔憂，此前經常提及的信貸投放的結構性問題將會被更加重視，嚴格的差別化信貸和額度控制在2011年當中預料將為常態。”

　　與此同時，國家統計局日前發布了《11月份國民經濟主要指標數據》。數據顯示，11月份，居民消費價格同比上漲5.1%，環比上漲1.1%。1-11月份，居民消費價格同比上漲3.2%，比1-10月份擴大0.2個百分點。這一數字也創下28個月來最大升幅，2008年7月CPI同比漲幅曾達到6.3%。

　　“國內居民歷來缺乏有效的投資渠道，加之文化中對房產的特殊偏好，通貨膨脹的加劇將繼續刺激居民的保值意愿。”

　　田路認為，在住宅投資受到信貸和限購等嚴格限制的情況下，非住宅類地產或將成為熱點，尤其是車位等以往關注度不高的另類地產投資。

　　央行上周五宣布自2010年12月20日起,再次上調存款類金融機構人民幣存款準備金率0.5個百分點,這已是央行30天內第3次、年內第6次上調存款準備金率。本次上調后，大型金融機構的存款準備金率將達到18.5%，再創歷史新高。

　　每到年底，“收緊銀根”已是常態，當年貸款額度已近用完，絕大部分商業銀行早在進入第四季度后就收緊了放貸力度。而今年屢次上調存款準備金，更讓銀行在放款流程的把控更加嚴格。

　　“銀根繼續收緊，年底前辦理住房貸款已幾無可能。”田路告訴記者，從明年的貸款結構和銀行策略看，銀行也將在住房按揭貸款受限的情況下，在個人經營性貸款和消費貸款等領域推陳出新，尋找新的業務增長點。

　　盡管多家機構都預計在未來3個月內會出現加息等價格手段來抑制貨幣需求，但田路指出，這個決策會是一個艱難的決定。因為加息的副作用會非常明顯。在明年的經濟增長形勢還是不特別明朗，人民幣升值壓力巨大的情況下，管理層應該會非常慎重。